12 сентября Центральный банк России проведет важное заседание, на котором планируется пересмотр ключевой процентной ставки. Большинство аналитиков ожидают, что регулятор решит снизить ставку до 16%. Но обсуждаются и альтернативные сценарии. Возможно, Банк России решит приостановить снижение, оставляя себе пространство для маневра в будущем.
Экономические реалии против прогнозов
Базовый прогноз Центробанка предполагает, что к 2025 году ключевая ставка может находиться в пределах 18,8–19,6%. С течением времени планируется её постепенное снижение: к 2026 году — до 12–13%, а к 2027-2028 годам — до 7,5–8,5%. Однако фактическая ситуация на экономическом фронте неожиданно упрощает задачи регулятора. Инфляционные показатели остаются ниже ожидаемых, а экономика, как говорят эксперты, охлаждается быстрее, чем это было предусмотрено прогнозами.
Быстрое торможение экономической активности открывает перспективы для дальнейшего снижения ключевой процентной ставки. Однако существуют и противоречивые факторы — в частности, наблюдается рост цен на непродовольственные товары, на который влияет валютный курс. Также возрастает стоимость услуг, на что влияют повышенные доходы населения при рекордно низком уровне безработицы.
Почему Банк России может действовать осторожно?
Некоторые эксперты отмечают несколько факторов, сдерживающих действия Центробанка:
- Высокие инфляционные ожидания, которые составляют около 13,5% на август.
- Состояние рынка труда: уровень безработицы достиг минимальной отметки в 2,2%.
- Неопределенность в бюджетной политике, что добавляет сложности в принятие решений о снижении ставок.
Опасения по поводу инфляции могут привести к осторожности регулятора в вопросе изменения ставок. Вероятнее всего, на совете 12 сентября произойдет снижение на 1 процентный пункт, хотя резкое понижение до 16% также не исключено. К концу 2025 года ключевая ставка может колебаться в пределах 14–15%.
Что это означает для вкладчиков?
Снижение ключевой ставки неизбежно приведет к коррекции депозитных ставок в банках. В настоящее время трехлетние вклады опустились ниже 10%, а высокая доходность сохраняется лишь по краткосрочным продуктам. Времена двузначных ставок, похоже, уходят в прошлое.
На фоне снижения доходностей выделяется одно уникальное предложение: сервис «Финуслуги» все еще предлагает открыть вклад под 30% годовых. С учетом вероятности снижения ставки на заседании Центробанка 12 сентября, это действительно последний шанс зафиксировать высокую доходность на ближайшие годы.
